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读书 | 你和一名聪明的投资者差在哪?

Weave 2020-09-09 金融理财
且慢同路人


遇见

今天加入且慢整400天,跟投长赢指数计划400天,且慢留给我这样一段话 :

“老朋友,我们已经相伴400天,挺长时间了,可投资是终身的事,前面的路还长呢,一起走……”。

我真的庆幸自己认识了且慢,这不仅仅是因为账户收益不少,更重要的我在这里学到了很多有关投资、有关生活的智慧。

且慢的一步步,也象征着我们每一个投资者走过的一步步,而“放下心中的焦虑”是我们共同向往的。

《聪明的投资者》最开始是在孟岩投资实证的投资书单的介绍里看到的,而且在他的一系列文章里都分享了这本书里的经典观点,也毫无例外的说明这绝对是想走的更远的投资者必看的第一本投资书籍。

后来在长赢E大的读书分享里也看到了这本书,E大更精炼的总结了这本书的精华,同时结合了自己的ETF计划路线说明,我才发现,E大也同样是格雷厄姆的忠实践行者。

迫不及待的买了这本书,其实已经买了很久,最初看起来真的很费力,算是个大部头,尤其是里面有非常专业的技术内容,所以如果以为这里只是“鸡汤”式的名人语录可能就太狭隘了。

这本书的经典历经几十年不衰,而且持续的被验证其有效性,是非常伟大的、具有创造性的智慧。我相信,他不仅会是巴菲特的精神导师,也终将是以后更多优秀的投资人的指路明灯。

加入且慢是因为我机缘巧合的认识了长赢指数计划,我一直在寻找一个长期的投资策略,了解这个策略的经理人,认为他的投资理念我非常认同,向我打开了一直在寻找而不得的门,是一个我做不到但是明白这是非常符合逻辑而正确的投资方式。

可是我为什么认同他的策略呢?源于我最近考了美国注册管理会计师证之后,系统的学了一点财务和公司金融知识,但还不足够,当我读到《聪明的投资者》的时候,我找到了自己认同的所有答案。


学到

如何在投资这件事上做到相信别人

读书是很好的成长方式。格雷厄姆提出的投资准则里说“不要让其他任何人来管理你的业务,除非你能够细致地监控并理解他的行为;或者你在内心中有很强的理由相信他的品格和能力。”。

而且慢正是做到了这两点,“监控并理解”和“品格与能力”,实现“管好您的每一笔钱”。

对情绪的约束是你自己必须做到的

巴菲特在这本书的序中说,“要想在一生中获得投资的成功,并不需要顶级的智慧、超凡的商业头脑或内幕消息,而是需要一个稳妥的知识体系作为决策基础,并且有能力控制自己的情绪,使其不会对这种体系造成侵蚀。

本书能够准确和清晰地提供这种知识体系,但对情绪的约束是你自己必须做到的。而我可以说且慢正是不断的践行这本书的知识体系,各种策略都不断的融合这样的理念和知识。

可是为什么在傻瓜式操作的同时,依然还有人做不到呢?那就是格雷厄姆告诫我们“对情绪的约束是你自己必须做到的”。

当你选择了一个稳妥的策略,面对每天账户收益的涨跌心潮澎湃,让你依然没办法做到“放下焦虑”,那么我们要思考,自己到底是不是对策略产生了怀疑?还是我们还没有足够的知识储备应对市场先生?那再去读读这本书。

投机者和投资者的反思

如果还想更深入的学习,那么就在每一次买入和卖出操作时去思考他为什么这么做?如果让你自己去操作,你会做到吗?

这本书里对投机者与投资者的现实区别的说明,“投机者的主要兴趣在于预测市场波动,并从中获利;投资者的主要兴趣在于按合适的价格购买并持有合适的证券。”

让我回顾自己以往自以为是的经历,总是标榜做个投资者,其实在不断的做投机者。对于快速赚得收益的渴望就像一夜暴富的念头,以为买了就涨。

而长赢指数计划的每次买入、卖出背后都有严格的数据支撑,“以显著的安全边际标准寻找价值与价格差异”。

真正的投资必须有真正的安全边际作为保障,而真正的安全边际可以通过数据、有说服力的推论以及一些实际的经历而得到证明。这就是长赢计划的实践。

而我们不过是以为自己很懂,靠自以为的内幕、自认非常美好的发展前景猜测它会涨,拿自己的目标价格当做这只证券的价值,与现在价格的差值作为安全边际是非常愚蠢的,我们是靠自己的想象在投资,就像买彩票。

安全边际是一切投资行为的核心

这本书里的核心主线“安全边际”,它贯穿于前面所有关于投资策略的论述之中。尤其是足够的安全边际、足够低的价格,可以使得质量等级一般的证券也变成稳健的投资机会。

所以不存在完全不好的证券,只有没有不够稳妥的策略。一个公司、一次投资、还是家庭资产管理,每一个经济活动都需要融入“安全边际”的概念,会让我们的生活更有掌控权。

可是为什么在我们执行策略的过程中,因为回撤而让许多投资者感到“承受不起”的压力,那么就是他依然没有真正的理解策略,这本书中提到:

“几乎很少有人看到,一位真正的投资者会被迫出售自己的股份;而且在绝大多数时间里,他都可以不去理会当期的股价。他之所以关注自己的股票和采取一些行动,仅仅为了使其适合于自己的账册,并没有其他目的。”

如果最初选择一个策略的念头就是“它的收益率我喜欢”,而根本没有去了解“它的风险是多少”,这依然是投机者。

这种价值理念的建立是需要我们自己学习的,否则在股市沉浮中,我们依然会浮躁、怀疑、焦虑。

很多人虽然选择了且慢,却没有真正的去思考自己为什么选择。我认为,选择经理人就像谈恋爱一样,不是看他有多好,而是要看他跟你合不合适。


总结

1、想做投机者还是投资者,自己要想清楚。

2、“安全边际”是你想成功的唯一出路。

3、对情绪的约束是你自己必须做到的。

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