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#且慢爱读书#Day6:收益的重要性

Weave 2020-09-09 金融理财

投资路上,且慢相伴

亲爱的朋友,大家好,我是且小慢

开卷有益,这里是且慢读书时间

让我们一起读书,共同成长

今天我们继续第10章和第11章,这两章林奇分享了收益的重要性。

我们在决定购买一家公司的股票时,在多大程度上能够确定它是否会上涨?用什么样的价格买入才算合理?

林奇告诉我们,其实我们要问的根本问题应该是:

是什么因素使一家公司具有投资价值?

为什么这家公司未来的价值会比现在的价值更高?

林奇认为最终是归结为两点:收益和资产,尤其是收益。

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1.收益与资产

股价在一定时间内,有时或许是很长的一段时间,会有波动。但股票价格最终将会回归其股票的价值。

关于收益和资产与股票价格的关系可以从两方面进行分析思考。

一是,对于公司股票的价值,我们必须牢记,一股股票绝非一注彩票,一股股票代表着对一家公司的部分所有权。

二是,你可以假设自己是一个公司的股票,你的收益和资产将决定投资者愿意为购买你的行动创造的全部收益中的一部分所支付的价格。这是一项很有启发的投资练习,这样做有助于你在投资的调查分析阶段抓住问题的关键。

要知道,在任何一张股票价格走势线和收益线并列的股票走势图上你都可以看出收益的重要性到底有多大。大多数证券公司都有这种股票走势图手册,经常翻阅股票走势图手册会对你有所启发。

2.另一个有用的指标:市盈率

林奇告诉我们,对收益进行的任何严肃认真的讨论,都会涉及到每股市价与每股收益的比率,也就是“市盈率”。市盈率是用来描述股价和收益之间关系的一个简单的数字指标。

跟收益线的作用相似,市盈率也是一个十分有用的指标,用来判断股票价格相对于公司潜在盈利能力是高估、合理,还是低估。市盈率可以看做是一家上市公司获得的收益可以使投资者收回最初投资成本所需的年数,前提是要假定公司每年的收益保持不变。

关于市盈率一定要牢记的一点是:千万不要买入市盈率特别高的股票。只有这样,才可能会让你避免巨大的痛苦与巨大的投资亏损。

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一个公司的未来收益很难准确预测,这也是分析股票的一个难点。但至少要了解一下的是公司为提高收益所制定的发展计划,然后定期查看公司这些计划实施后,是否真的有效地提高了收益水平。

一家公司可以用5种基本方法增加收益:削减成本;提高售价;开拓新的市场;在原有市场上销售出更多的产品;重振、关闭或者剥离亏损的业务。这些都是投资者在分析一家公司未来发展前景时应该调查研究的关键之处。

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林奇建议我们在下单前要冷静思考几个问题:我之所以对这只股票感兴趣的原因是什么?需要具备什么条件,这家公司才能取得成功?这家公司未来发展面临哪些障碍?

而你的回答应该重点针对6种不同类型的股票分别进行主题阐述:

1. 缓慢增长型公司。如果你考虑买入的是这类公司股票,你对这家公司的股票进行分析时应该重点关注的是,这家公司过去10年是否每年收益都在增加?它是否从来没有降低过股息或者推迟过派发股息?不管公司的经营情况是好是差,它是否一直都在提高股息?它新开展的业务是否会给公司提供强劲的增长动力?

2. 周期型公司。如果你考虑买入的是这类公司的股票,那么你应该围绕公司业务状况、存货增减以及销售价格为中心来思考公司的未来发展。

3隐蔽资产型公司。如果你打算买入的是这一类型公司的股票,你应该了解这家公司的隐蔽资产是什么?这些资产的价值是多少?

4. 困境反转型公司。对于这一类型公司的股票,你应该关注的是公司已经开始努力拯救自身的命运了吗?到目前为止公司的重整计划取得成效了吗?

5. 稳定增长型公司。如果是这一类型公司的股票,那么你应该重点关注的因素包括:市盈率是多少?最近几个月股价是否已经大幅上涨?如果有的话,什么因素将会推动公司增长速度进一步加快?

6. 快速增长型公司。对于这类公司的股票,你应该关注的重点是这家公司向哪些市场扩张才能继续快速增长以及如何经营管理才能继续保持快速增长?

这些是对一家公司未来发展的“故事”进行系统分析的一些基本主题,根据需要你可以在分析中加入更多更详细的主题。了解的细节越多,你对公司的分析就会越透彻。

以上就是今天和大家分享的全部内容,明天小慢将和你一起读第12、13章。

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