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【且慢读书时间】Day7:如何进行信息分析

Weave 2020-09-09 金融理财

投资路上,且慢相伴

亲爱的朋友,大家好,我是且小慢

开卷有益,这里是且慢读书时间

让我们一起读书,共同成长

昨天我们一起读了彼得·林奇的第十章和第十一章,今天我们来读第十二章和第十三章。

要对一家公司的股票进行信息分析,我们要先获取与公司有关的真实信息,然后是要对一些重要的财务指标进行分析。林奇在这两章分别告诉了我们要什么做。

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如何获得真实的公司信息?

了解一家公司的资本支出、发展规划、成本削减计划以及所有其他与公司未来经营业绩有关的情况对选股来说是必要的。过去上市公司信息披露不这样公开和透明,但如今法律法规要求公司在招股说明书、季报以及年报中应该透露所有应该披露的信息,行业贸易协会也会在出版物上报告行业的总体发展前景,业余投资者同样可以获得这些信息。

如果说从上市公司年报中无法得到的信息,还可以通过以下途径获得。

1.向经纪人咨询

如果你是通过一家提供全方位服务的证券公司来买卖股票,那么你可以让股票经纪人帮你收集市盈率和公司增长率、公司内部人士持股、机构投资者持股等数据,这对你选股很有帮助。

2.给公司打电话

向上市公司投资者关系部门打电话询问其实是一个最好的办法。大多数情况下,公司都会非常诚实坦率地与投资者进行交流。你完全可以相信你听到的信息都是真实可靠的事实,但是不要理会任何形容词,只管事实和数据。

3.拜访上市公司总部

参观公司总部可以让你有机会接触到一个或者多个投资者关系事务代表。另一种接触到投资者关系事务代表的方法就是参加年度股东大会,年度股东大会是与公司投资者关系人员进行个人交往的最佳机会。

4.实地调查

实地考察一家公司经营的实际情况,会让你对这家公司分析更加可靠,若亲眼目睹顾客们哄抢的这家公司产品会给你完全不同的感受的。

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一些重要的财务分析指标

1.某种产品在总销售额中占的比例

简单来说,就是要弄清楚,这种产品对这家公司有多重要,这种产品的销售额占公司总销售额的百分比是多少。如果说这种产品对这家公司来说影响不大,那么 你要再看看市场上有没有其他公司在生产这种产品。

2.市盈率

掌握一个精炼有效的投资原则:任何一家公司股票如果定价合理的话,市盈率就会与收益增长率相等。找到收益增长率的数据,然后把它与市盈率进行比较。

3.现金头寸

现金数量多少本身并不能表明股票的投资价值有什么不同。但是检查一下现金头寸(以及有关业务的价值)是十分必要的,这可能会让你在无意中碰上一家每股净现金很高使得实际股价变得十分便宜的好股票。

4.负债因素

搞清楚一家公司有多少负债?又有多少债权?负债与股东权益之比是多少呢? 

一般公司资产负债表分为左右两部分,左边所列的是资产项目(存货、应收账款、厂房和设备等),右边所列的是形成资产的资金来源,即负债和股东权益项目。确定一家公司财务实力的一个快捷方法就是比较资产负债表右边的负债与股东权益谁多谁少。

5.股息

在林奇看来,派发股息或不派发股息长期来看会对一家公司的内在价值和股票价格产生什么影响是一个关键的问题。如果买入一只股票是为了获得股息,那么就要弄清楚这家公司在经济衰退和经营糟糕时期是否仍然能够支付股息。

6.账面价值

你可以在一份报刊上或流行的股票行情软件上看到公司账面价值的数据。虽然公司财务报告上的账面价值往往与公司的实际价值没有什么关系,但当你为了账面价值而购买一只股票时,那应该仔细考虑那些资产的真实价值是多少。

7.隐蔽资产

账面价值对公司资产的真实价值可能高估,也可能低估。而在这种公司的股票之中你可能会找到隐蔽资产型大牛股。

8.现金流量

现金流量是指一家公司从业务经营中获得的现金流入超过现金流出的净流入数量。公司形成一定的现金流入需要多少现金流出这一点非常关键。

9.存货

不论对于制造商还是零售商来说,当存货增长速度比销售增长速度更快时,是一个十分危险的信号。现在公司在给股东们的季报中都必须公布公司的资产负债表,投资者可以每个季度定期了解到公司存货的变化情况。

10.养老金计划

现在越来越多的公司向员工发放股票期权和养老金福利作为报酬,投资者应该对这种做法所产生的影响进行仔细的评估和考量。

11.增长率

唯一能够影响股价的增长率是:收益增长率。在其他条件完全相同的情况下,收益增长率较高的股票更值得买入。

12.税后利润

在股票投资中真正的底线是指损益表底部最后一个数字:税后利润。

而比较有用的做法是对同一行业内的不同公司的税前利润率进行比较。

以上就是今天和大家分享的全部内容,明天小慢将和你一起读第14、15章。

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