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【且慢读书时间】Day8:如何核查公司以及股票分析要点

Weave 2020-09-09 金融理财

投资路上,且慢相伴

亲爱的朋友,大家好,我是且小慢

开卷有益,这里是且慢读书时间

让我们一起读书,共同成长

昨天我们一起读了彼得·林奇的第12章和第13章,今天我们来读第14章和第15章。

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林奇讲到:每隔几个月就应该重新核查一下你的公司基本面分析,重新核查。

一家增长型公司的生命周期可以划分为三个发展阶段。

第一阶段是创业期,这一时期公司主要解决在基本业务方面遇到的各种困难和缺陷;

第二阶段是快速扩张期,这一时期公司不断开拓新的市场;

第三阶段是成熟期,这个时期公司开始要面对想要进一步扩张已经不再像过去那样容易的现实。

每一个阶段都要持续好几年的时间。对于投资者来说,第一阶段公司是否能够成功还是未知数,风险最大,第二阶段最安全,也是赚钱最多的时期,第三阶段公司的增长已经接近上限,公司必须找到新方法才能使收益进一步增长,这个时期最容易出现问题。

我们应该定期核查公司的基本面分析,必须确定公司当前所处的阶段,是否正在从一个阶段进入另一个阶段,未来发展方向是否发生了新的变化。

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还记得前面章节中讲到的股票的6种类型吗?这一章林奇继续为我们讲述了分析这6种类型公司股票时应该注意的要点。

首先,所有类型的股票都需要注意以下几点:

    市盈率对于这家公司来说是高是低,这家公司的市盈率与同行业类似公司相比是高还是低?

    机构投资者持股占该公司总股本的比例(机构持股比例越低越好)

    如果公司内部人士在购买本公司股票,或者正在回购自己的股票,这都是有利信号。

    迄今为止公司收益增长的历史情况,是时断时续,还是持续稳定增长?

    资产负债情况如何?公司财务实力评级情况如何?

    现金头寸如何?

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    接下来我们来讲不同类型的股票进行分析时需要注意什么。

    第一,缓慢增长型公司

    购买缓慢增长型公司的股票是为了获得股息,所以需要核查这类公司是否长期持续派发股息以及是否能够定期提高股息水平。

    如果有可能的话,弄清楚公司派发股息占收益的比率如何,如果较低,则说明这家公司在经营困难时还有缓冲资金可以帮助公司挺过难关,如果占比较高,那么能否顺利派发股息也是一个问题。

    第二,稳定增长型公司

    这类公司都是几乎不可能破产倒闭的大公司,因此关键因素在于买入价格的高低,股票的市盈率会告诉你股价是否过高。

    检查公司可能进行的多元化经营情况,收益的长期增长率,如果打算永久持有,还需要好好看看这家公司在经济衰退以及股市大跌时的表现。

    第三,周期型公司

    需密切关注周期型公司存货变化情况及供需平衡情况,了解周期型公司的行业周期、以保证在预测周期波动时更具优势。

    第四,快速增长型公司

    如果你推测某种产品能为公司赚大钱,那么需要调查研究这种产品的销售收入在公司整个业务收入中占多大的比重。

    只有很少几个机构投资者持有这只股票,并且只有少数几个证券分析师听说过这只股票,这才是一个能够让你低价买入的非常有利的因素。

    第五,困境反转型公司

    对于这类公司,最重要的是密切关注这家公司。公司能否转危为安很难预测,但是如果你密切关注着这家公司,那么你可能注意到这家公司的收益正在急剧增长,也正在进行成本削减,新产品具有相当的吸引力,所有这些利好因素几乎是同时出现的。

    第六,隐藏资产型公司

    公司的资产价值是多少?公司有隐蔽资产吗?

    有多少债务是需要从这些资产中扣除的?

    公司是否正在借入新的债务使资产价值进一步减少?

    如果公司受到并购时,这将会帮助股东在隐蔽资产的重估升值上大大获利。

    以上就是今天和大家分享的全部内容,明天小慢将和你一起读第16、17章。

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