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【且慢读书时间】Day10:关爱收益,远离期货期权

Weave 2020-09-09 金融理财

投资路上,且慢相伴

亲爱的朋友,大家好,我是且小慢

开卷有益,这里是且慢读书时间

让我们一起读书,共同成长

昨天我们一起读了彼得·林奇的第16章至18章,今天我们来读最后两章。在这两章,林奇给我们分析一些投资的可能的危险之处,并结合了其自身的投资经验给我们分享了投资上的一些原则。

1

期权、期货交易的危险之处

林奇认为,要想从一般的股票投资上赚钱已经十分困难了,要想在如同赌博一样的期货或期权交易上赚钱更是难上加难。因此,在他的整个投资生涯中,他从未购买过一次期权,也没购买过一次期货。

根据芝加哥和纽约两家期货和期权交易的主要交易所的报告来看,大约80%~95%的业余投资者在期权和期货交易上是亏损的,这比在卡西诺赌场或赛马场上赌博输钱的概率都更大。

林奇认为,这主要是基于以下原因:

1. 期权是有着短期获取暴利的可能,但与股票不同,期权只是一份有有效期限的合同,到期后期权就变得一文不值了。如果经过一连串的期权投资失败,那么投资者就会输得倾家荡产。

2. 期权另一个非常危险的特征是代价太昂贵了。期权看起来似乎十分便宜,但是如果你意识到自己必须购买4~5份期权才能获得一年期限的股票买卖选择权,那么就会明白期权的代价有多大了。

3. 此外,期权投资最糟糕的地方是持有期权与持有公司的股份毫不相关。当公司业绩增长非常繁荣兴旺时,所有持有股份的股东都会受益,但期权投资却是一个零和游戏。

林奇完全同意沃伦·巴菲特认为应该将股票期货和期权交易确定为违法行为的观点。

2

卖空的危险之处

林奇指出,那些股价已经过度膨胀的股票是卖空最理想的对象。但卖空交易也有一些严重的缺陷。

1. 在你借用股票的整个期间,合法的股票拥有者拥有全部的股息和其他利益,你不能获得这一部分收益。

2. 在你花钱买回你所借用的股票完成整个卖空交易之前,你实际上并不能动用你在卖空交易中的任何账面盈利。

3. 当股价下跌时,你可以从账户中多提出一些资金,但当股价上升时,你就不得不在交易账户上存入更多的资金来保持你的交易头寸。

所以,当投资者考虑卖空股票时,只是确信这家公司经营将会崩溃是不够的,还必须有足够的耐心和巨大的勇气

3

对投资要有信心

尽管投资市场确实存在各种各样的风险,但我们仍然可以对投资保持信心。回顾自己的投资生涯,林奇认为5万个专业投资者也许都是错的。小投资者完全有能力应对各种各样的市场情况,只要他们持有好的股票。

因此,林奇希望我们牢记一些投资原则,总结起来为以下几点:

1. 不要妄图预测市场,总会有让人担心的事情发生,不要庸人自扰,但不要认为市场不可战胜。即使没有“亲吻所有的女孩”,也有机会能够战胜市场。如果你觉得战胜市场需要花费过多的精力和金钱的话,你可以买入一只共同基金。

2. 不同类型的股票有着不同的风险和回报。要获得很高的投资回报需要耐心持有股票好几年而不是只持有几个月。 如果只是根据股价上涨或下跌,不能说明你的选择是对还是错。有的时候,你都不需要一直正确,也一样可以取得高人一筹的投资业绩。选择一只股票,真正不能忽视的是对这家公司的基本面进行分析,虽然短期股价走势经常与基本面相反,但长期股价走势最终取决于公司盈利成长性及其可持续性。

3. 当股市下跌时,是你买入喜欢股票的好机会,华尔街对股价大幅下跌的定义,容易使一些十分优秀的公司股票变得十分廉价。但因为股价便宜就买入一只发展前景普通的公司股票,或因为股价似乎略为高估就卖出一只杰出的快速增长型公司股票都是失败的投资之道。如果说连续投资一系列的稳定增长型股票,尽管每次只有20%~30%的投资收益率,但由于复利的作用,累积下来会让你赚到一大笔钱。

4. 另外,也要明白,一个公司目前经营得十分糟糕,并不代表这家公司将来经营得不会更加糟糕。同理,公司盈利不会无缘无故地增长,快速增长型公司也不可能永远保持快速增长。

以上就是小慢和大家分享的全部内容,《彼得·林奇的成功投资》我们就读完喽,欢迎留言分享你的观点,或者留言分享你想读的书,小慢会选择其中适合的陪大家读哦。

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